Las tecnologías DeFi continúan liderando la innovación basada en blockchain y brindan alternativas al sistema financiero tradicional para acciones, bonos y derivados. Recientemente, FTX enumeró pares de comercio de cifrado con acciones de primera clase como Amazon AMZN + 1.7%, Apple AAPL -0.7% y Tesla TSLA -2.6%, mientras que otros jugadores están utilizando contratos inteligentes para innovar en préstamos y préstamos, seguros, opciones y gestión de activos.
Un área de las finanzas tradicionales que se ha quedado rezagada en innovación en el mundo DeFi es Forex, o el intercambio fluido de monedas fiduciarias globales en todo el mundo. Originalmente promovido por Ripple (XRP), los proveedores de remesas y las empresas globales siguen demandando un intercambio de divisas eficiente, en particular aquellos que buscan cubrir el riesgo cambiario para sus flujos de efectivo de importación y exportación. Se crea una nueva demanda adicional en los mercados emergentes donde las monedas locales continúan experimentando inestabilidad y la demanda de monedas “estables” como el USD, el EUR o el CNY se encuentra en un máximo histórico.
Una empresa que está a la altura de este desafío es el protocolo Waves, que crea productos para Forex con tecnología blockchain. Esta semana tuve el placer de sentarme con Sasha Ivanov, Fundador de Waves para charlar sobre su viaje al espacio de las criptomonedas y su visión de Waves.
En particular, la ex URSS es conocida por producir algunos de los empresarios criptográficos más conocidos de Pavel Durov de Telegram, el ruso-estadounidense Sergey Nazarov de Chainlink, Stani Kulechov de Aave, Alex Mashinsky de Celcius, hasta el creador ruso-canadiense de Ethereum Vitalik. Buterin. Esta tendencia está impulsada en gran medida por la comprensión de que las criptomonedas pueden ofrecer una alternativa soberana al rublo siempre inflado, una supervisión engorrosa del sistema financiero tradicional por parte del gobierno ruso y el sistema bancario inestable de la región.
Sasha Ivanov se graduó en el departamento de física teórica de la Universidad Estatal de Moscú, antes de programar software de negociación para los mercados internacionales de divisas, haciendo uso de redes neuronales artificiales y trabajando en sistemas de negociación de redes neuronales para bancos. Sasha se interesó por las monedas digitales en 2013 y, como una de las primeras en adoptar, vio el potencial de blockchain para servir a la industria financiera. En 2016, fundó Waves con la misión de hacer que blockchain sea más accesible para los usuarios cotidianos.
Tatiana Koffman: Gracias por acompañarme hoy, Sasha. Comencemos con: ¿Cómo ingresaste al espacio de las criptomonedas?
Sasha Ivanov: ¡Gracias por invitarme, Tatiana!
Al graduarme, trabajé en varios fondos de cobertura involucrados en estrategias financieras. Las criptomonedas acababan de llegar y las instituciones tradicionales estaban comenzando a investigar ese espacio naciente, pero nadie realmente se tomaba las criptomonedas en serio. Me interesé en blockchain, probablemente porque mi formación como físico y mi estado de ánimo tecnológico exigían un poco más que un sinfín de matemáticas en el análisis financiero. Quería “tocar” la tecnología. Entonces, terminé en la comunidad del protocolo NXT en 2013, uno de los primeros protocolos de prueba de participación creados. Esa tecnología cambió por completo mi visión de la realidad. Me di cuenta de que, gracias a blockchain, ahora era posible crear modelos financieros totalmente nuevos que eran difícilmente imaginables en las finanzas tradicionales, que serían confiables a nivel tecnológico y organizacional: modelos sin confianza. Un consenso tecnológico podría ser reemplazado por un consenso social. Todo eso agitó mi imaginación y sentí una afluencia de energía e ideas, ya que las imágenes de varias herramientas financieras y no financieras llegaron inmediatamente a mi cabeza.
En ese momento, las cadenas de bloques existentes tenían fallas básicamente en todos los aspectos, desde la poca usabilidad y las interfaces limitadas hasta la falta de fluidez en la realización de las operaciones más simples que ahora se consideran básicas. Quería crear una plataforma más avanzada que fuera accesible incluso para personas que no tenían habilidades tecnológicas. Y lo he estado haciendo hasta el día de hoy.
Tatiana Koffman: ¿Cómo describiría Waves para quienes no están familiarizados con su producto?
Sasha Ivanov: Actualmente, Waves Tech es un ecosistema de soluciones y productos blockchain, con un enfoque en las finanzas descentralizadas entre cadenas (InDeFi). Aprovechamos tres protocolos de blockchain: Waves, un protocolo de código abierto diseñado para acelerar la adopción de aplicaciones DeFi y otros casos de uso de dApp; Neutrino, un protocolo algorítmico de activos múltiples con precio estable que permite la creación de monedas estables vinculadas a activos del mundo real; y Gravity, una red descentralizada entre cadenas y Oracle basada en un protocolo agnóstico de blockchain para la comunicación entre blockchains y con el mundo exterior, que trabaja con economías de token nativas.
Tatiana Koffman: ¿Cómo se te ocurrió la idea detrás del Neutrino?
Sasha Ivanov: A finales de 2018 y principios de 2019, los poseedores de criptomonedas querían proteger su capital en un mercado en declive. Las tendencias negativas del mercado de ese momento también impulsaron el interés de los inversores en las monedas estables algorítmicas como un instrumento que les permite esperar un período de mercado bajista.
Así es como llegó el concepto de Neutrino USD. Primero, los usuarios pudieron administrar todos los fondos bloqueados en el contrato inteligente de Neutrino en forma de USDN, protegiendo su capital de la devaluación de las criptomonedas. En segundo lugar, debido a que Waves es un token en el que se puede jugar, recaudaron ingresos adicionales. En tercer lugar, la economía del USDN tiene un token de gobierno interno incorporado, el token Neutrino o NSBT, que es un instrumento comercial de apalancamiento, mientras que todos los fondos se almacenan en USDN, lo que ofrece a los titulares un ingreso pasivo. Esta es la base del mecanismo de participación en la plataforma Waves: todos los usuarios pueden replantear sus tokens Waves en los nodos con un APY garantizado del 6%.
Posteriormente, se lanzaron activos vinculados a varias otras monedas importantes, como EURN (Euro), GBPN (Reino Unido), CNYN (China) y JPYN (Japón), pero también activos locales específicos, que representan comunidades clave de Waves, como TRYN (Turquía). ), UAHN (Ucrania) NGNN (Nigeria), BRLN (Brasil) y RUBN (Rusia). Aprovechando las características de los protocolos Waves y Neutrino, pudimos establecer DeFo, un Forex descentralizado, con blockchain en su corazón, pero las necesidades diarias de la comunidad global en mente.
Tatiana Koffman: Con tantas monedas estables actualmente en el mercado, ¿cuál es el beneficio de usar USDN en comparación con algunas de las marcas ya establecidas como USDT y USDC?
Sasha Ivanov: En primer lugar, deberíamos diferenciar entre los tokens respaldados por dinero fiduciario en las cadenas de bloques públicas y los respaldados por criptomonedas o algorítmicos. El primero se generalizó debido a los acuerdos con los bancos, aunque el segundo surgió incluso antes.
Los activos clásicos, no algorítmicos y estables afirman tener respaldo en dólares estadounidenses, euros, otras monedas fiduciarias o incluso materias primas en la cuenta bancaria del emisor en una proporción de 1: 1. Sin embargo, en la mayoría de los casos, es imposible verificar sus reservas de respaldo, ya que muchos emisores están registrados en jurisdicciones extraterritoriales y la única garantía de la vinculación es la confianza de los usuarios en el emisor. De hecho, estas no son criptomonedas, sino dinero fiduciario tokenizado: dinero digital en la cadena de bloques.
Neutrino USD pertenece a otra categoría de monedas estables, que son monedas estables descentralizadas o algorítmicas. Los criptoactivos estables de este tipo se crean sin la participación de monedas fiduciarias o sistemas financieros tradicionales, y su tasa se rige por algoritmos. Por eso también se les llama monedas estables algorítmicas.
Tatiana Koffman: ¿Qué pasa con otras monedas estables descentralizadas populares como el DAI?
Sasha Ivanov: El DAI funciona sobre la cadena de bloques Ethereum con el respaldo de su criptomoneda base: ETH. Su vinculación al dólar estadounidense está respaldada por mecanismos técnicos y de mercado basados en contratos inteligentes que implementan un algoritmo de estabilización de precios. Una garantía en forma de ETH se bloquea en un contrato inteligente y se lanza un nuevo activo criptográfico sobre esta base. La estabilidad de precios se logra mediante el mecanismo CDP (Colateral Debt Position) con un superávit colateral de hasta el 50% en promedio. Al canjear sus tokens, los usuarios reciben ETH nuevamente en su billetera.
Pero USDN tiene mecánicas completamente diferentes bajo el capó. Esta es la primera moneda estable algorítmica que no se basa en préstamos. El USDN se emite cuando un usuario envía Waves al contrato inteligente de Neutrino, recibiendo la cantidad de tokens USDN igual a la cantidad de Waves que envió. El remitente ya no es propietario de Waves sino del USDN recién emitido. El contrato se convierte en el nuevo propietario de los tokens de Waves y los aposta automáticamente, generando recompensas en bloque correspondientes a alrededor del 6% APY, pagado en Waves diariamente. El contrato inteligente de Neutrino convierte estos pagos en USDN recién emitidos y los distribuye proporcionalmente entre todos los usuarios que apostaron su USDN durante las últimas 24 horas.
Para establecer una base de usuarios aún más amplia, el USDN se ha trasladado recientemente al ecosistema Ethereum, brindando los grupos de monedas estables de USDN y la funcionalidad de producción agrícola a los usuarios de protocolos basados en Ethereum. Otro paso vital fue la integración en Curve.fi. En menos de 2 meses, el grupo de USDN de Curve.fi aumentó a más de $ 150 millones y sigue siendo uno de los grupos más rentables, en parte debido a su rendimiento inherente. Posteriormente, Ethereum USDN se transfirió a Binance Smart Chain, que es la tercera cadena más grande. Y la cantidad de cadenas para la implementación de USDN solo crecerá.
Tatiana Koffman: ¿Cómo ve a Neutrino competir con el DCEP y eventualmente con el Digital Dollar?
Sasha Ivanov: DCEP es un ejemplo de dónde se difuminan los límites entre el dinero fiduciario y la cadena de bloques. No es una verdadera fiat, pero tampoco es blockchain como la conocemos. Es una infraestructura destinada a aprovechar aspectos específicos de ambos sistemas financieros para lograr los objetivos de un sistema de pago diseñado por el gobierno chino. Esto se refiere a todas las “monedas respaldadas por el banco central” (“CBDC”) que se conocen y se están discutiendo ahora. Pero Neutrino se diferencia de las CBDC en la mayoría, si no en todos, los aspectos centrales. En cuanto al dólar digital, no es absurdo suponer que tendrá un resultado similar, aunque ligeramente diferente. Los requisitos gubernamentales y sus soluciones son muy diversos de los protocolos de blockchain impulsados por la innovación que no están atados por problemas sociales heredados, y que solo están limitados por la imaginación y la máxima eficiencia teórica.
Pero las ventajas de DCEP para los usuarios de los servicios bancarios tradicionales, como la emisión administrada, KYC o el control gubernamental, resultan ser desventajas críticas para la comunidad criptográfica. A medida que el segmento CBDC se expande, el segmento de monedas estables algorítmicas descentralizadas también ganará impulso. Independientes de bancos y reguladores gobernados por una comunidad descentralizada, aseguran la estabilidad de las reservas a través de algoritmos que no involucran al factor humano. Se convertirán en criptomonedas realmente estables, en lugar de solo dinero digital.
Tatiana Koffman: ¿Qué efecto tendrá Neutrino en los mercados emergentes como África?
Sasha Ivanov: Muchos países en desarrollo todavía tienen dificultades para acceder a los instrumentos financieros tradicionales. Este es un problema que Neutrino puede resolver, ya que cualquiera puede acceder a las criptomonedas desde cualquier lugar (siempre que no existan restricciones legales). Es por eso que NGNN, vinculado a la Naira nigeriana, está enUno de los activos más populares en Waves.Exchange. Vemos un enorme potencial en las regiones en desarrollo y seguiremos construyendo nuestra presencia allí. Muchos trabajadores autónomos africanos enfrentan restricciones hoy en día para recibir pagos por sus servicios, un problema que los activos de Neutrino ya están resolviendo, pero a una escala demasiado pequeña para nuestras aspiraciones. NGNN también permite a los ciudadanos africanos aprovechar un alto rendimiento y protegerse contra la inflación en general, al tiempo que ofrece una protección muy necesaria contra las devaluaciones de la moneda nacional. También existe una opción para diversificar en activos vinculados al dólar estadounidense y al euro, que son menos volátiles.
Un aspecto específico aquí es que las criptomonedas ayudan a superar las altas tarifas de remesas. Esto es de relevancia para muchas otras regiones, no solo los ciudadanos africanos de muchos países se han sumado a la ola criptográfica para enviar remesas a través de las fronteras y dentro de sus propios países de manera más barata. Por ejemplo, en África, las comisiones por transferencias bancarias son exorbitantes. Es por eso que las transacciones de cifrado aumentaron un 55% en los países africanos durante el año pasado. Se ha observado un crecimiento similar del interés en las monedas estables en países de América Latina y otras economías en desarrollo.
Tatiana Koffman: ¿Cuáles son algunos de los desafíos regulatorios que espera enfrentar al ingresar a nuevos mercados?
Sasha Ivanov: No es raro que la innovación tecnológica preceda a los cambios en el marco regulatorio necesarios para permitir tecnologías innovadoras y, a menudo, para “mejorar la calidad de vida” o “mejorar la sociedad global”. No anticipamos grandes desafíos, pero somos conscientes de que la zona gris en la que opera nuestra industria está cambiando rápidamente. Todo el mundo está dando la bienvenida a ese cambio, pero solo es necesario aplicar el sentido común a las regulaciones. Sin embargo, no podemos descuidar el hecho de que los países cuyos ciudadanos que tienen la necesidad más urgente de soluciones, podrían tener los regímenes más opresivos o generalmente más protectores del statu quo. Esto no debería impedirnos hacer lo que está dentro de nuestra capacidad.
Tatiana Koffman: ¿Dónde ves a Neutrino en 5–10 años?
Sasha Ivanov: Diez años es un período demasiado largo para los pronósticos en la industria de la criptografía. Bitcoin ha existido durante solo diez años y, en otros diez años, ¡toda la industria de la criptografía probablemente podría estar gobernada por IA y conquistar el mundo!
Pero, hablando de una perspectiva a más corto plazo, tenemos grandes esperanzas en Neutrino como el protocolo de la moneda estable fundamental en el espacio DeFi. Esperamos que las monedas estables vinculadas a la mayoría de las monedas fiduciarias se emitan en Neutrino, mientras que las monedas vinculadas a acciones, índices, materias primas e incluso otras criptomonedas probablemente se conviertan en el siguiente paso. Prevemos las monedas estables basadas en Neutrino como una parte integral de las rutinas de pago diarias de las personas, con Forex descentralizado y un sistema global de intercambio de monedas estables basado en Neutrino, que también juegan un papel importante.
En general, Neutrino es la quintaesencia de una idea principal: eliminar las barreras entre las tecnologías de cifrado y las personas.
Tatiana Koffman: ¡Gracias Sasha!
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En el momento de redactar este informe, la capitalización de mercado de Waves era de más de $ 900 millones de dólares con una subida de precios reciente del 107%, mientras que el USDN tiene una capitalización de mercado de $ 100 millones de dólares.
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