El hombre que predijo el desplome del UST y fue tachado de “retrasado” por el cofundador de Terra

El desplome de Terra, que parece haber tomado a todos por sorpresa, fue una catástrofe anunciada.

Ya en noviembre del 2021, el cryptoinfluencer Freddie Raynolds descubrió la brecha que podría acabar con el algoritmo de la stablecoin de la plataforma Terra, UST, y que ocasionaría lo que hoy conocemos como el peor fracaso de la industria de las criptomonedas.

En una serie de tuits, del pasado 25 de noviembre, Raynolds explicó en detalle cómo un ataque de ballenas sería capaz no solo de romper al protocolo de Terra, sino de ganar muchísimo dinero en el intento.

Entonces, su mensaje recibió burlas y críticas por parte de la comunidad, e incluso fue tachado de “retrasado” por el autoproclamado “maestro de las stablecoin y cofundador del proyecto, Do Kwon.

Probably the most retarded thread ive read this decade.

Silence is a perfectly acceptable option if stupid.

Billionaires in my following, go ahead, see what happens https://t.co/wtt9OhX4kg

— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) November 28, 2021

“Probablemente el hilo más retrasado que he leído en esta década. El silencio es una opción perfectamente aceptable si eres estúpido.  Multimillonarios en mi seguimiento, adelante, veamos qué pasa”, escribió.

Kinda sad that your are broke and can’t execute this awesome idea lol lmao…

Don’t you wonder at all why nobody has tried this already? Something to think of… pic.twitter.com/iF5Lh5G2Nq

— Krypto Rookie ™️ (@RookieKrypto) November 28, 2021

Ahora, irónicamente, el tuit de Raynolds luce como la profecía de un desastre.

La explicación del tuitero

“Compre $100k de $LUNA e inmediatamente retírelos del intercambio y canjee a $UST, utilizando el mecanismo de señoreaje de Terra. La tarifa es del 0,5%. Repita 10.000 veces (use un bot) para acumular 500M UST por ~$502.5M”, detallaba la explicación en el hilo, que aún se puede encontrar en la red social.

Raynolds mencionó que, posteriormente, debería vender sus $100M de LUNA iniciales del paso 1 y, dado que se han comprado $500M de $LUNA en el mercado en el paso 2, mirando los libros de pedidos/PA actuales, “creo que una estimación razonable aquí es +30% ó $30M de ganancias. Impacto PnL: +$30M PnL Neto: +$27.5M”.

Luego, deposite $200 millones en bETH en el Protocolo Anchor y tome un préstamo por 100M $UST. Con eso el impacto del PnL sería de cero $0 y PnL neto sería de +$27.5M, explicó el tuitero.

“En fragmentos de $100k, use señoreaje nuevamente para convertir 500M $UST (paso 2) y 100M $UST (paso 4) a $LUNA. Después de cada conversión, descargue $LUNA. La tarifa de conversión es del 0,5% y el límite de la tasa significa que este paso llevará una semana. 600M UST vendidos por ~$597M. Impacto PnL: -$3M PnL Neto: +$24.5M”, destacó.

Finalmente, escribió, cierre la posición corta de $LUNA del paso 5. Dado que se han vendido $600 millones del mercado de $LUNA en el paso 6, “creo que una estimación razonable aquí es -30 % para el precio de $LUNA o una ganancia de $30 millones. PnL: $30M PnL Neto: +$54.5M”.

Luego de todo ello, mencionó, se debía pagar el préstamo del paso 4 y reclamar su bETH. PnL: $0M PnL Neto: +$54.5M.

“Repita. Después de algunas iteraciones, el protocolo colapsará en el paso 6. Muchos #Lunaticos asumen que $LUNA nunca puede tener un valor de 0. Esto solo es cierto si el suministro circulante futuro de $LUNA no es infinito, pero el proceso anterior conduce a infinidades de $LUNA siendo acuñados”, finalizó Raynolds.

Hoy el proyecto, que venía repuntando desde enero del 2021, hasta alcanzar un máximo de $116 por cada token LUNA y una capitalización de mercado más de 2.500 millones de dólares en 2022, se cotiza en $0,0001006 con un capital de 600 millones. Lo que se traduce en pérdidas superiores al 100%.

Oh my. I wish I had seen this thread few weeks ago. Now you have got me thinking about all the shit coins I hold…The question now is which ponzi is next?

— olusesi (@cockycrypto_) May 11, 2022

Pero… ¿Pasó tal cual como dijo Raynolds?

La respuesta corta es sí. Terra (UST) es una moneda estable algorítmica, cuyo valor está respaldado por su criptomoneda “hermana” LUNA, que se ejecuta en contratos inteligentes preprogramados.

En pocas palabras, cuando Terra caía a menos de $1, se podía cambiar por tokens Luna (con una pequeña ganancia). En teoría, eso era lo que ayudaba a mantener el valor.

Es básicamente como imprimir dinero de la nada, a través de una combinación compleja de “contratos inteligentes”, para asegurarse de que el valor de cada token se mantenga lo más cerca posible del dólar.

Sin embargo, el problema se dio cuando estos algoritmos tan complejos fallaron dramáticamente.

Luna cayó de la mano del UST, en lo que se conoce como un “espiral de la muerte”, que se dio cuando los inversionistas liquidaron sus activos digitales, antes de que el estabilizador “algorítmico” pudiera entrar en vigor.

LUNA cayó de unos 86 dólares a principios de esta semana a solo 0,003 centavos de dólar este viernes. Perdiendo casi todo su valor en tiempo récord.

Los inversores sufrieron pérdidas sin precedentes, justo en el momento en que el valor de mercado de la plataforma se desplomó de 40.000 millones a unos 500 millones de dólares, lo que provocó una venta masiva y una crisis de confianza en todo el mercado de las criptomonedas.

El golpe de ballena que acabó con todo

Para reducir el riesgo de que en una eventual caída en el precio de Luna se perdiera la paridad de UST, Do Kwon comenzó a comprar Bitcoin usando LUNA, del fondo LFG (Luna Fundation Guard). A fin de, que si por algún motivo caía la demanda del UST, vender BTC en el par LUNA/BTC para que no cayera tanto LUNA.

En teoría esto sería lo indicado, pero en la práctica no fue así.

Cuando comenzó la caída del Bitcoin, como de costumbre, arrastró consigo a las altcoins y LUNA no fue la excepción.

Entonces, un grupo de ballenas vieron la vulnerabilidad que tenía el ecosistema y atacaron abriéndole cortos al BTC. Por cerca de $4.200 millones.

Una ballena en particular sabía que el fondo LFG de LUNA tenía poca liquidez en UST, tenía casi todo en Bitcoin y BTC estaba bajando de precio, todos los Bitcoins comprados por la fundación tuvieron un precio promedio de $42.000. Entonces, la gente de LUNA estaba atrapada.

El protocolo hizo lo que debía y ante la caída extrae $250 millones de UST del pool de liquidez para ir compensando y mantener el PEG, pero todavía UST se sostuvo en $0,97.

Al drenar todos los pools de liquidez la gente de LFG comenzó a vender los BTC.

Sin embargo, esta acción de LFG colocó más presión a la baja. De hecho, en Terra están vendiendo sus Bitcoins a pérdida, por debajo del precio de adquisición, pero cuando en el mercado se percatan que la gente de LUNA está en apuros, comenzó una corrida.

Mientras la organización seguía vendiendo sus BTC, para tratar de mantener el PEG, una ballena estaba vendiendo UST de forma masiva en Binance, hasta congestionar al exchange y suspender los retiros del activo, lo que creó más pánico en el mercado.

Y, pese a que en LFG, seguían vendiendo BTC, para mantener el PEG, no lograron la paridad del UST y se desplomó por debajo de $0,40. Arrastrando consigo a su criptomoneda hermana.

En todo este alboroto, una sola ballena logró capitalizar $815 millones cuando cerró sus cortos de BTC. Lo que terminó completando la profecía de Raynolds.