Por qué los riesgos de Crypto dificultan la adopción institucional, según un inversor basado en datos

Los inversores institucionales están entrando lentamente en el espacio de las criptomonedas, pero hasta ahora la adopción ha sido impulsada en gran medida por los minoristas. Esto ha estado sucediendo porque los riesgos asociados con las criptomonedas aún son demasiado grandes.

Cristián Bohn, cofundador y director financiero de ParFin, una empresa que brinda servicios de compensación para cryptoasset, ha detallado en una publicación de blog de Medium por qué los inversores institucionales simplemente están hundiendo sus pies en el espacio de la criptomoneda, y la respuesta es sobre el riesgo.

En su publicación, Bohn detalló que el marco regulatorio de la criptografía como clase de activo no está claro en los países que albergan centros financieros importantes, y como tal, los administradores de activos institucionales con baja tolerancia al riesgo se mantienen alejados del espacio. Aquellos con mayor tolerancia al riesgo pueden asumir que la orientación de los reguladores está cerca de su enfoque legal futuro.

También se dice que la ineficiencia en la asignación de capital es una barrera que impide que los inversores institucionales ingresen al espacio. Bohn detalla que la falta de infraestructura y servicios necesarios para administrar las criptomonedas y las monedas fiduciarias entre bancos, bolsas, proveedores OTC y custodios pueden generar riesgos innecesarios.

En los mercados tradicionales, la eficiencia de asignación de capital se basa en intermediarios que no son necesarios en el espacio de la criptomoneda, donde el software automatizado y los contratos inteligentes pueden manejar todo. Si bien el movimiento financiero descentralizado ha estado creciendo, dice, todavía está "lejos de satisfacer las necesidades de los administradores de activos institucionales", agregó Bohn:

Todavía hay una gran brecha de software y servicios que necesitan los administradores de activos para administrar los activos digitales con los mismos estándares regulatorios que las clases de activos tradicionales.

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Luego describió varios factores de riesgo que los administradores de activos tienen en cuenta al analizar una inversión. Estos incluyen el mercado, riesgo de contraparte, liquidez, riesgos operativos y de seguridad. En el espacio de la criptomoneda existe un riesgo significativo de contraparte ya que las contrapartes no están preparadas para revelar información relevante.

El inversor basado en datos señaló que a los inversores institucionales solo se les permitiría usar contrapartes de criptomonedas con políticas de riesgo equivalentes a las contrapartes tradicionales del mercado financiero. Él agregó:

La realidad es que muy pocos intercambios y jugadores OTC cumplen con los requisitos mínimos de la política de riesgo para servir a los administradores de activos institucionales.

Los riesgos operativos también son algo a tener en cuenta, ya que en el espacio de la criptomoneda perder las claves privadas o enviar una transacción a la dirección incorrecta puede provocar pérdidas irreversibles. Para abordar estos y los riesgos de seguridad, los administradores de activos institucionales pueden usar soluciones de custodia criptográfica.

Según Bohn, estos han evolucionado sustancialmente y son "actualmente lo suficientemente sólidos como para servir a los administradores de activos institucionales, especialmente con las instituciones financieras tradicionales que comienzan a ofrecer servicios de custodia de cifrado".

Los intercambios de tokens de seguridad como tZERO proporcionarán el marco regulado para que los inversores institucionales ingresen al espacio, dijo, y es probable que se conviertan en su lugar de negociación más deseado. A medida que pasa el tiempo, más nuevas empresas buscan abordar la falta de infraestructura que necesitan las instituciones para ingresar al espacio, entre ellas ParFin.

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