Escrito por Evan Francis, CEO y cofundador de Coygo Inc., que proporciona herramientas para el comercio profesional y las ideas de criptomonedas. Defensor de la criptomoneda desde 2010, Evan tiene años de experiencia trabajando como ingeniero de software en tecnología financiera antes de dejar su trabajo corporativo para perseguir una aventura de tiempo completo en el espacio de criptomonedas y activos digitales.
Los intercambios de criptomonedas procesan cientos de millones de dólares en transacciones diarias para millones de comerciantes en todo el mundo. La mayoría de nosotros sabemos cómo financiar nuestras cuentas y hacer pedidos para comprar o vender los activos que queremos, pero ¿sabe realmente cómo funcionan los intercambios y los libros de pedidos? Tener una comprensión de la mecánica detrás de los libros de pedidos puede ser una herramienta útil para que los comerciantes evalúen rápidamente un mercado y vean qué están haciendo y pensando otros comerciantes.
Si ve un mercado en una bolsa, la mayoría de las veces se le muestra un gráfico de velas, una tabla de libros de pedidos y un gráfico de profundidad. Los gráficos de velas nos permiten ver la actividad comercial anterior, mientras que los libros de pedidos y los gráficos de profundidad nos permiten vislumbrar el futuro y las mentes de otros operadores en ese momento actual. Vea la captura de pantalla a continuación de la vista de mercado Coinbase Pro BTC-USD, con el libro de pedidos a la izquierda resaltado.
El libro de pedidos es una lista en tiempo real de todos los pedidos pendientes que han sido realizados por otros comerciantes pero que aún no se han completado. Eso significa que por cada entrada en el libro de pedidos, hay uno o más operadores con un pedido abierto para ese precio y cantidad exactos. En la parte superior en rojo están todas las solicitudes abiertas, o los precios que otros vendedores están pidiendo, y debajo en verde están todas las ofertas abiertas, o precios a los que otros compradores están haciendo una oferta para comprar.
Debido a que todos estos son pedidos abiertos, nos permiten ver los precios a los que otras personas creen que pueden completar sus pedidos. Esto nos da una idea de hacia dónde podría ir el mercado en el futuro cercano y qué precios otras personas especulan que el activo podría valer.
Esos otros comerciantes han bloqueado sus fondos en estas órdenes, lo que significa que si tienen una orden de compra de 0.1 BTC a una tasa de $ 9,000, ese comerciante tiene $ 900 dedicados a esa orden que no pueden ser intercambiados o transferidos a otro lugar. Están poniendo su dinero en juego, por lo que puede estar seguro de que probablemente estén seguros de que el precio se moverá en la dirección que han predicho.
¿Qué sucede cuando haces un pedido?
Ahora que tenemos una comprensión básica de lo que es una cartera de pedidos, veamos un ejemplo de lo que sucede cuando realiza dos tipos diferentes de órdenes, una orden de mercado y una orden limitada.
Órdenes de mercado
Una orden de mercado es un tipo simple de orden que se ejecutará inmediatamente al precio de mercado actual. Esto no le permite especular sobre ningún precio específico, solo está comprando o vendiendo de inmediato al mejor precio disponible. Tan pronto como envíe la orden, se realizará su operación.
Entonces, ¿cómo sabe el intercambio cómo darle el mejor precio disponible? Lo hace utilizando el libro de pedidos. Usemos el siguiente ejemplo de una cartera de pedidos BTC-USD.
Y así es como se verá el libro de pedidos después de que su pedido esté completo (aunque en el mundo real los comerciantes y los robots comerciales están constantemente enviando nuevos pedidos, por lo que el libro de pedidos puede actualizarse decenas o cientos de veces por segundo en un mercado activo ):
En este punto, hemos comprado los 2 BTC que queríamos. Compramos 1.5 BTC a $ 8,900 y 0.5 BTC a $ 8,950, lo que nos da un costo total de (8900 * 1.5) + (8950 * .5) que equivale a $ 17,825. Si promediamos los dos pedidos, compramos a una tasa promedio de $ 8,912.50. El último precio ahora ha cambiado a $ 8,950 ya que ese fue el precio del último pedido que realizó.
Órdenes Limitadas
Una orden de límite es otro tipo de orden que es un poco más sofisticado que una orden de mercado. A diferencia de las órdenes de mercado, que simplemente compran o venden a la mejor tasa posible de inmediato, las órdenes limitadas permiten a los operadores especificar un precio al que desean comprar o vender, lo que les permite especular sobre cuál será el precio en el futuro. Por ejemplo, una orden de límite de oferta de compra para BTC a una tasa de $ 9,000 solo se ejecutará a un precio de $ 9,000 o mejor (más bajo). Por el contrario, una orden de límite de venta para BTC a una tasa de $ 9,100 solo se ejecutará a un precio de $ 9,100 o mejor (más alto).
Las órdenes limitadas tienen sus ventajas y desventajas. La ventaja es que puede especificar el precio que desea. Las desventajas son que no hay garantía de que el pedido se completará (si el precio nunca llega a ese punto, entonces nunca se puede completar), que su dinero o monedas se bloquearán en este pedido (no podrá para usarlo para cualquier otra cosa), y que no hay garantía de que se complete su pedido completo. Es posible que haya realizado una orden límite para comprar 0.5 BTC, pero solo termina comprando 0.3 BTC.
Para este ejemplo, utilizaremos el mismo libro de pedidos con el que comenzamos anteriormente:
Digamos que su orden es comprar 1 BTC con una orden de límite de oferta a un precio de $ 8,800. Dado que el precio de venta más bajo actual es de $ 8,900 (que está por encima de $ 8,800) su pedido no se completará porque el precio no ha alcanzado el nivel que desea. Por lo tanto, su pedido se insertará en el libro de pedidos como se muestra a continuación.
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Si el precio finalmente llega a $ 8,800 por otras personas que completan las órdenes de oferta de mayor precio, por ejemplo, si alguien realizó una orden de mercado para vender 4.5 BTC (0.5 + 1 + 3, el tamaño de las órdenes de oferta abierta a precios más altos que los suyos en el libro de pedidos), entonces su pedido será ahora la oferta con el precio más alto.
En ese momento, si alguien hiciera una orden de venta en el mercado, su orden de compra por 1 BTC sería la primera orden que se completaría con el intercambio. Si la orden de mercado de ese otro operador fuera inferior al monto total de su orden, digamos una orden de venta de mercado por 0.4 BTC, su orden permanecería en la cartera de pedidos con 0.6 BTC restantes para completar.
Esa fue una gran cantidad de información, pero espero que ahora comprenda mejor lo que sucede detrás de escena en un intercambio cuando realiza un pedido. Los ejemplos anteriores se simplifican para demostrar los conceptos de alto nivel de lo que hace un intercambio, pero deberían proporcionarle una comprensión lo suficientemente básica como para poder comprender cómo podemos obtener algunas ideas útiles al mirar un libro de pedidos.
Gráficos de profundidad
Un gráfico de profundidad es una forma muy común de visualizar un libro de pedidos. Veamos este ejemplo, nuevamente del mercado Coinbase Pro BTC-USD:
Esto muestra todas las órdenes abiertas, las órdenes de compra de oferta están a la izquierda en verde y las órdenes de venta a la derecha en rojo. El eje x debajo del gráfico muestra el precio, y el eje y en los lados izquierdo y derecho es el número total acumulado de BTC bloqueado en los pedidos.
Para cada pedido (o nivel de precio si existen varios pedidos al mismo precio) que se encuentra en el libro de pedidos, el gráfico de profundidad agrega la cantidad (tamaño) de ese pedido al eje y, aumentando su altura al precio de ese pedido en la x -eje. Por lo tanto, cada aumento de altura que ve representa una entrada única en el libro de pedidos, lo que significa que un aumento mayor de altura significa que hay una cantidad mayor en un pedido a ese precio.
Si pasamos el cursor sobre la parte de la oferta del gráfico en el punto 200 en el eje y, vemos esto:
Esto nos muestra que entre el último precio actual de $ 9,020.10 y el precio de $ 8,947.97, hay varias órdenes diferentes que en total contienen ~ 200 BTC (el valor del eje y en nuestro cursor). También nos muestra que para bajar el precio a $ 8,947.97, uno tendría que vender $ 1,991,329.63 en BTC, ya que eso llenaría cada pedido entre ese y el último precio.
Comprar muros y vender muros
Un ejemplo más interesante de un gráfico de profundidad es cuando vemos un muro de compra o un muro de venta. Al buscar en los mercados en Coinbase Pro, pude encontrar un ejemplo de un muro de compra en el mercado XLM-EUR, mira la captura de pantalla a continuación:
En comparación con el gráfico de profundidad BTC-USD que vimos anteriormente, que tenía una pendiente ascendente bastante constante en ambos lados, este gráfico muestra fuertes aumentos en la altura. En el lado izquierdo de la oferta, vemos un gran aumento vertical de € 0.0540 en el eje x.
Eso significa que hay una cantidad significativa de dinero inmovilizado en órdenes de compra abiertas al precio de € 0.0540, por lo que una vez que el precio alcance ese nivel, podría tomar docenas o cientos de otros comerciantes que colocan órdenes de venta a ese precio para completar completamente ordene y mueva el precio más allá del nivel de precio de esa orden. Estas paredes proporcionan un indicador de que esto podría ser un área potencial de resistencia, ya que se necesitará una cantidad de dinero relativamente grande para superar ese punto de precio en la cartera de pedidos.
Orden superioridad del libro
Otra herramienta útil para evaluar un libro de pedidos es el análisis de superioridad del libro de pedidos, como el disponible en la aplicación Coygo. A continuación se muestra una captura de pantalla del análisis de superioridad de la cartera de pedidos de Coygo para el mismo mercado Coinbase Pro BTC-USD:
En este ejemplo, la superioridad de la cartera de pedidos está analizando todas las órdenes abiertas en la cartera de pedidos dentro del 5% del último precio. Esto se hace para evitar valores atípicos y proporcionar un análisis de las órdenes que tienen potencial para ser relevantes en el futuro cercano.
A la izquierda podemos ver que todas las ofertas con una tasa dentro del 5% del último precio tienen un monto total acumulado de 907.1201 BTC, con 798 entradas diferentes en el libro de pedidos, que es el 60.82% del monto total de todos pedidos (ofertas y pedidos combinados) dentro del rango de precios. A la derecha, todos los pedidos con una tasa dentro del 5% del último precio se suman a un monto total de 584.2782 BTC, con 1347 entradas en el libro de pedidos, que es el 39.18% del monto total de todos los pedidos dentro del rango de precios.
En el centro vemos que la cantidad total de BTC en todas las ofertas y pedidos combinados es 1,491.3984 BTC, lo que equivale a aproximadamente $ 11,834,410.7533 dado el último precio actual. Debajo de eso vemos dos barras horizontales que representan la cantidad total de BTC bloqueada en las órdenes de oferta en la barra horizontal verde y las órdenes de solicitud en la barra horizontal roja, y finalmente debajo de eso muestra que la superioridad del libro de órdenes favorece las ofertas con una diferencia de 21.64 % entre la cantidad acumulada total de BTC bloqueado en las ofertas en comparación con las solicitudes.
Podemos aprender varias cosas de esta visualización simplificada del libro de pedidos. Lo más obvio es que en este momento exacto, los comerciantes están comprometiendo más dinero para comprar órdenes que para venderlas. Esto puede mostrarnos que puede haber más sentimiento por parte de los comerciantes que piensan que el precio podría bajar a un precio más bajo ya que esperan comprar, pero también puede ser engañoso ya que quizás solo un comerciante muy rico hizo un pedido de mayor tamaño. Ese parece ser el caso en este ejemplo, si observamos el número de entradas vemos que, aunque hay un 21.64% más de BTC bloqueado en las ofertas que las solicitudes, el número total de entradas en el libro de pedidos es mucho menor, 798 en comparación con 1347 para pide.
La combinación de las dos herramientas anteriores, gráficos de profundidad y análisis de superioridad del libro de pedidos, puede proporcionar una evaluación muy rápida pero detallada del estado actual del libro de pedidos de un mercado. Esto a su vez puede decirle dónde otros operadores piensan que el precio podría estar moviéndose, cuánto dinero están comprometiendo otros operadores a ciertos niveles de precios, dónde podrían existir áreas de resistencia, e incluso si un mercado está siendo manipulado por un pequeño número de comerciantes muy ricos.
Esta ha sido una introducción básica a cómo funcionan los libros de pedidos en los intercambios de criptomonedas y cómo puede leerlos y visualizarlos para obtener información que lo coloque en una ventaja sobre otros que no tienen una buena comprensión de cómo funcionan los mercados. Buena suerte con el comercio!
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