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Ex presidente de la CFTC: "Un ETF de Bitcoin sería bueno para inversores y reguladores"


El miércoles (7 de julio), Timothy Massad, quien se desempeñó como presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) durante la presidencia de Obma, dijo que otorgar una aprobación condicional a un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin ayudaría tanto a los inversores como a las criptomonedas. industria.



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Esto es lo que Massad escribió en un artículo de opinión (publicado ayer) para Bloomberg sobre el potencial para la aprobación de un ETF de Bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC):

  • Los ETF de Bitcoin ayudan a los inversores minoristas porque proporcionan una forma sencilla de tener exposición a Bitcoin (es decir, eliminan las complejidades de comprar y mantener Bitcoin). Por supuesto, un beneficio aún mayor es que las acciones de ETF se pueden mantener en cuentas de jubilación con impuestos diferidos y exentas de impuestos. Los planes 401 (k) y Roth 401 (k) son ejemplos populares de estos dos tipos de cuentas de jubilación en los EE. UU.
  • Aunque en los últimos años, se han presentado varias propuestas de ETF de Bitcoin ante la SEC, ninguna ha sido aprobada principalmente porque la SEC ha estado preocupada por "el riesgo de fraude y manipulación en el mercado de efectivo subyacente".
  • La SEC no tiene ningún control sobre los intercambios al contado ya que una criptomoneda como Bitcoin no es un valor y la CFTC no tiene ningún poder sobre ellos porque solo está autorizada para regular los intercambios de derivados.
  • "… la protección del inversor es débil" ya que "no existen reglas para prevenir el fraude, la manipulación y otras prácticas abusivas". Además, "no hay requisitos de divulgación o informes". Además, "no hay prohibiciones de conflictos de intereses: algunas bolsas tienen operaciones comerciales patentadas que pueden competir con las operaciones de los clientes, y algunas tienen intereses financieros en los activos criptográficos que enumeran".
  • Aunque algunas personas en la comunidad criptográfica afirman que Gary Gensler, el actual presidente de la SEC, debería aprobar un ETF de Bitcoin porque (1) el mercado de Bitcoin ahora es lo suficientemente grande como para que la manipulación del mercado sea más difícil y (2) ahora hay futuros de Bitcoin en EE. UU. intercambios de derivados (como el CME) que están regulados por la CFTC, se necesita más para garantizar la seguridad de los inversores.
  • Aunque lo ideal es que la SEC otorgue la aprobación a un ETF de Bitcoin después de que el Congreso de los EE. UU. Haya introducido un marco regulatorio sólido para las criptomonedas, es poco probable que el Congreso de los EE. UU. Apruebe alguna regulación de las criptomonedas en el corto plazo.
  • Lo que la SEC puede hacer mientras tanto es otorgar una aprobación condicional a un ETF de Bitcoin al exigir que "el precio del ETF se base en un índice de intercambios que cumplan con ciertos estándares prescritos, similares a los de los intercambios de valores y derivados".
  • Los estándares que la SEC podría insistir en que dichos intercambios deben cumplir son los relacionados con "informes y divulgación, prevención de fraude, gobierno, prohibición de conflictos de interés, gestión de riesgos, seguridad operativa, etc."
  • Tal movimiento de la SEC le daría a los intercambios de cifrado "un incentivo de mercado para que los intercambios adopten tales estándares y para que el comercio fluya hacia ellos". También aumentaría la "protección del inversor".

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