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¿Se están gestando problemas en China? – Trustnodes


Las autoridades chinas se están comportando un poco extraño. Anteriormente, hacían una declaración o dos sobre bitcoin y seguían adelante, pero recientemente se han dado cuenta de que disfrutan de declaraciones casi diarias por ahora meses hasta el punto de que uno tiene que preguntarse: ¿de qué exactamente tienen miedo?

Parezca fuerte cuando sea débil, y pocos pueden dudar de los intentos abiertos de China de propagar la fuerza, pero ¿esto esconde algo? ¿Está el Partido Comunista Chino (PCCh) un poco nervioso?

Cuando Jack Ma pronunció un discurso frente a los banqueros a puerta cerrada a fines del año pasado, probablemente se consideraba a sí mismo como el pionero en traer innovación.

Sin que él lo supiera, sin embargo, estaba tocando lo que probablemente mantiene despierto a Xi Jinping por la noche, la burbuja crediticia.

“La eficiencia de la expansión del crédito se ha deteriorado cada vez más, lo que apunta a una creciente mala asignación de recursos. En 2007-08, se necesitaron alrededor de 6½ billones de RMB de nuevo crédito para aumentar el PIB nominal en alrededor de 5 billones de RMB por año. En 2015-16, se necesitaron más de 20 billones de RMB en crédito nuevo para el mismo crecimiento nominal del PIB ”, dijo el FMI en un informe de 2018.

La relación crédito / PIB de China se ha disparado del 140% al 290% desde 2008, cruzando el 300% en 2019. Ese es el mismo año que China tuvo que rescatar a varios bancos pequeños, y el crecimiento del PIB cayó a sus niveles más bajos en décadas.

Para el primer trimestre de 2021, China afirma un crecimiento del PIB del 18%, pero no está claro que nadie crea que el número específico del PIB con los viejos comentarios del primer ministro Li Keqiang resurgiendo para afirmar que los números del PIB de China son hechos por el hombre.

Anteriormente había una clara trayectoria descendente en el crecimiento, y una de las razones es que China tiene un crédito total al sector privado no financiero más alto que EE. UU., Situándose en el 222% del PIB para el cuarto trimestre de 2020 para China, mientras que para el América está al 164%.

Crédito total al sector privado no financiero para China a partir de 2020
Crédito total al sector privado no financiero para EE. UU. A partir de 2020
Crédito total al sector privado no financiero para EE. UU. A partir de 2020

Podemos ver que para Estados Unidos alcanzó su punto máximo en 2008 con un 170% justo cuando golpeó la crisis financiera, mientras que para China fue entonces cuando despegó, subió del 110% al 220% del PIB actual con una deuda total en China de $ 40 billones, o el 15%. de la deuda global.

Para una economía en desarrollo, con el PIB per cápita de China en 8.405,18 dólares, esta enorme cantidad de deuda en tan poco tiempo bien podría poner freno a cualquier mayor crecimiento económico.

Ma quería presionar el acelerador reformando los criterios de solvencia mediante el empleo de análisis de minería de datos para ir mucho más allá de los ingresos al juzgar si alguien es digno de un préstamo.

Los funcionarios del PCCh estaban horrorizados por esta sugerencia, asustados de que se pudiera extender demasiado crédito, haciendo estallar la burbuja apilada en un castillo de naipes.

A menos que otro país siga el enfoque de Ma, no tendremos una prueba A / B, por lo que no sabremos si podría haber salvado a la burocracia que parece estar más interesada en cerrar las rutas de salida, en lugar de intentar una salida. a través de la innovación.

Este miedo a la innovación ha llevado al Partido hacia la opresión, comparable a los soviéticos que controlaban estrictamente las fotocopiadoras cuando eran nuevas por miedo a que la información se difundiera de manera incontrolable.

Por lo tanto, China ha declarado una especie de guerra contra la tecnología financiera porque el PCCh no tiene control sobre ella y teme que pueda dar a los ciudadanos la oportunidad de escapar de la burbuja crediticia y, en el proceso, hacer que estalle.

La desventaja de eso es que no hay botes que salven vidas cuando el titanic se hunde, y dado que este es un crecimiento impulsado por la deuda durante décadas sin una recesión, uno pensaría que en algún momento la música se detendrá.

Sin embargo, el gobierno chino tiene espacio, ya que en sí mismo solo tiene el 60% del PIB en deuda, pero una explosión podría tardar décadas en recuperarse.

Por lo tanto, aparentemente no se arriesgan, disfrutan de cualquier oportunidad de imponer otra restricción a bitcoin, o de abofetear a Jack Ma, pero en el proceso podrían estar cerrando el aire de la burbuja, acelerando así involuntariamente su inflación.

Sin embargo, muchos podrían decir que estas predicciones se han hecho durante décadas y no ha salido nada de ellas, pero China ha crecido durante décadas y, mientras haya crecimiento, puede mantenerse al día con la deuda.

Ahora pueden haber alcanzado un pico, con ese crecimiento desacelerándose y, por lo tanto, la carga de la deuda está aumentando y, en algún momento, se vuelve inmanejable debido a los incumplimientos masivos.

Algo que claramente preocupa a las autoridades allí que obviamente deben saber mucho más que nosotros, y por lo tanto están exagerando al prohibir los productos australianos o prohibir diariamente bitcoin o abofetear a líderes tecnológicos como Jack Ma porque saben que se encuentran en una situación económica frágil. que puede convertirse en una crisis financiera en toda regla, ya que esa deuda de 40 billones de dólares depende de un crecimiento muy rápido.

En tal situación, esperaría que el atractivo de bitcoin aumente en China a pesar del mejor intento de CCP porque una vez que la burbuja estalle, y obviamente en algún momento lo hará, ese es el único escape que tendrán.



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