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Alemania presenta el proyecto de ley sobre acciones electrónicas de cripto – Trustnodes


El Ministerio de Finanzas de Alemania ha publicado un proyecto de ley que tiene como objetivo colocar las acciones emitidas en blockchain pública o privada en pie de igualdad con las acciones emitidas a través de medios tradicionales.

“En línea con los principios generales de las leyes del mercado de capitales, como la neutralidad tecnológica y la proporcionalidad, el proyecto de ley no establece especificaciones preferenciales para las técnicas de registro individual para que el mercado pueda desarrollar y ofrecer soluciones innovadoras”, dijo el Ministerio.

El requisito de que las acciones o los bonos del gobierno tengan un certificado en papel pronto dejará de aplicarse en Alemania, y los emisores de acciones podrán mantener su propio registro basado en la tecnología blockchain.

"El enfoque propuesto en el borrador combina pragmáticamente la tecnología orientada al futuro con el marco legal y regulatorio de larga data para los valores", dijo Frank Dornseifer, director gerente de Bundesverband Alternative Investments eV (BAI), que representa los intereses de la industria de inversiones alternativas. en Alemania.

El proyecto de ley establece que para los valores criptográficos, también llamados e-Securities, el requisito de un pagaré en papel se reemplaza por la inscripción de los e-Securities en un registro operado por una entidad supervisada.

El registro puede ser un registro central que debe ser operado por un depositario central de valores ("CSD") bajo una licencia de CSD.

Alternativamente, el registro también puede ser un registro descentralizado, un llamado registro de seguridad criptográfica (Kryptowertpapierregister), para permitir la emisión de valores electrónicos basados ​​en cadenas de bloques como tokens de valor, a los que el proyecto de ley se refiere como valores criptográficos y los trata como una subcategoría de valores electrónicos.

El proyecto de ley también permite la conversión de acciones antiguas en una forma tokenizada y viceversa, con una licencia requerida por su regulador, BaFin, para emitir las acciones, así como un requisito de capital de 730.000 euros.

"Sin embargo, todavía es necesario aclarar los detalles, pero esto es exactamente lo que pretende hacer el proceso de consulta que acaba de comenzar", dijo Dornseifer.

No está claro, por ejemplo, qué es exactamente un registro de blockchain. Como todos sabemos, la cadena de bloques obviamente es un registro en sí mismo, pero de direcciones pseudoanónimas.

Lo más probable es que requieran una identificación inicial de los compradores de las existencias electrónicas, pero la gran pregunta es si entonces esto se puede transferir libremente a nivel mundial en segundos y la respuesta presumiblemente es sí, ya que de lo contrario no puede tener esas existencias electrónicas. en la cadena de bloques pública de ethereum.

En cuyo caso, esta sería la primera ley que abriría el camino para la digitalización del mercado de valores de una manera totalmente regulada y supervisada, algo que haría de Alemania una jurisdicción tecnológica muy atractiva, y algo que significaría que los tokens pueden tener la propiedad real. de una empresa real con los DAO de gobernanza actuales, ganando así el poder de las decisiones de los accionistas que luego abre una amplia gama de leyes de sociedades relativas a las responsabilidades fiduciarias de los emisores de acciones electrónicas.



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