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¿Es el espacio financiero descentralizado en una burbuja? Que considerar


El espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha sido una tendencia en la industria de las criptomonedas en lo que va del año gracias a varios desarrollos y tendencias que se han visto en él, incluida la introducción de tokens de gobernanza y agricultura de rendimiento.

El aumento de DeFi ha visto que algunos comentaristas del mercado afirman que es la próxima burbuja en el espacio de la criptomoneda, comparando su aumento con la burbuja de la oferta inicial de monedas (ICO) de 2017 que vio que la capitalización de mercado del espacio de la criptografía superó los $ 800 mil millones, y ayudó a Bitcoin a alcanzar sus cerca de $ 20,000 su punto más alto.

El espacio DeFi nació en agosto de 2017 cuando los intercambios descentralizados y los protocolos de préstamos comenzaron a surgir en la cadena de bloques Ethereum. Lightning Network de Bitcoin también es visto por algunos como un proyecto financiero descentralizado, y contribuye a la cantidad total de valor bloqueado en DeFi, que según DeFiPulse ahora está en $ 2.8 mil millones

No fue hasta mayo de 2019 que DeFi vio que su valor total bloqueado superó los $ 500,000. Para febrero de este año, más de $ 1 millón estaban encerrados en el espacio, y esa cifra casi se ha triplicado en los últimos meses. Este crecimiento meteórico ciertamente apoya el caso de la burbuja, pero hay varios factores a considerar.

Hay diferencias significativas que debemos señalar al comparar la exageración detrás de las ofertas iniciales de monedas, y la exageración detrás de las finanzas descentralizadas hasta el momento.

Las ICO se construyeron sobre promesas

Cualquiera que haya estado presente durante la burbuja ICO de 2017 sabe que esencialmente todos los proyectos lograron recaudar fondos siempre que prometiera a los inversores un caso de uso que pudiera generar retornos. Mientras que algunos proyectos legítimos recaudaron fondos a través de ICO para evitar las ofertas públicas iniciales (IPO) fuertemente reguladas y evitar renunciar a la equidad, otros engañaron a los inversores a sabiendas.

La mayoría de las ICO lograron recaudar millones de inversores minoristas simplemente a través de documentos técnicos bien escritos, a pesar de la falta de una plataforma, cualquier usuario o, en algunos casos, un caso de uso legítimo para el token. Decir que algunos proyectos no tenían que estar en la cadena de bloques es un eufemismo.

La exageración fue tal que un proyecto llamado Useless Ethereum Token recaudó $ 300,000 de los inversores. La ficha, como su nombre lo indica, es inútil. El sitio web del token de Ethereum inútil dice:

Le darás dinero a una persona al azar en Internet, y ellos lo tomarán e irán a comprar cosas con él. Probablemente electrónica, para ser honesto. Tal vez incluso un televisor de pantalla grande. En serio, no compres estas fichas.

El token de Ethereum inútil comenzó a negociarse en intercambios a aproximadamente $ 0.01 por token, y en su punto máximo, cada token valía más de $ 0.15. A medida que el mercado maduró, los volúmenes de negociación cayeron y los inversores vendieron sus tokens, hasta el punto que ahora no es líquido.

Durante la burbuja ICO, los inversores compraron tokens solo para luego venderlos a otra persona a un precio más alto. No había planes de auto soberanía, no buscaban ser su propio banco, buscaban vender a un precio más alto.

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Casos de uso de finanzas descentralizadas

Dicho esto, uno podría argumentar que hay casos de uso en el espacio financiero descentralizado. Los protocolos como Compuesto permiten a los usuarios prestar tokens para ganar intereses sobre sus tenencias. En el momento de la publicación, las tasas de interés en las monedas estables USDC y USDt están entre 1.5% y 1.6%, mientras que para DAI las tasas son de 5.6%.

Las tasas para prestar otros criptoactivos están muy por debajo del 1%. Sin embargo, estas tasas son más altas que las ofrecidas en cuentas de ahorro y bonos del gobierno. En algunos países, las tasas financieras centralizadas ahora son negativas (los inversores están pagando para prestarle dinero a otra persona) o son tan bajas como 0.01%.

Además, los usuarios pueden tomar prestados criptoactivos de estos protocolos, y las tarifas se ajustan de acuerdo con la oferta y la demanda. Si bien algunos protocolos han sido explotados hasta ahora, el espacio en su conjunto, con sus casos de uso, ha avanzado.

Se podría argumentar que el crecimiento de DeFi, de hecho, ha sido ayudado por plataformas de negociación centralizadas. En los últimos meses, los principales intercambios de criptomonedas como OKEx han estado enumerando tokens relacionados con DeFi como COMP de Compound, agregando liquidez al mercado y facilitando a los usuarios invertir en estos tokens.

A principios de este mes, OKEx anunció la inclusión de Polkadot (DOT), un proyecto de la Fundación Web3 que facilitará la creación y conexión de aplicaciones, servicios e instrucciones descentralizadas. El anuncio de OKEx citaba al CEO de la empresa. Jay Hao como diciendo

La plataforma Polkadot ha sido construida por algunas de las mentes más brillantes en el espacio criptográfico, y su misión de habilitar Web3 donde nuestros datos son nuestros y están a salvo de cualquier autoridad centralizada es realmente admirable. Estamos muy contentos de estar a la vanguardia de la próxima web y ofrecer otro proyecto más solicitado a nuestros usuarios.

El intercambio también incluía Celo Gold (CELO) y el token de gobierno DMM (DMG). El primero es la utilidad y los activos de gobernanza para la comunidad de Celo, cuyo objetivo es construir un sistema financiero global y proporcionar servicios financieros a personas de todo el mundo que pueden no tener cuentas bancarias. DMG, por otro lado, ofrece servicios de préstamos onchain-to-offchain, brindando a los usuarios servicios de préstamos en forma de hipotecas físicas.

La lista de estos criptoactivos ayuda a los usuarios a evitar la necesidad de usar un intercambio descentralizado para acceder a los protocolos de DeFi donde pueden ganar interés en sus criptoactivos. Además, las billeteras de criptomonedas que dan acceso a los usuarios a estas plataformas han estado creciendo, con el popular navegador Opera y Brave incorporándolas en sus plataformas.

Surgirán buenos proyectos

Dicho esto, todavía es posible que el acceso facilitado esté inflando una burbuja que se basa en casos de uso construidos sobre proyectos que aún no han resistido la prueba del tiempo. Una conclusión que podemos sacar del crecimiento de DeFi es que, con toda seguridad, van a surgir buenos proyectos.

Incluso la burbuja ICO condujo a la creación de algunos buenos proyectos. El navegador Brave centrado en la privacidad, por ejemplo, se financió a través de un ICO en el que vendió su Token de Atención Básica (BAT) a los inversores. El mes pasado, Brave superó los 15 millones de usuarios activos mensuales.

La ICO de Brave recaudó $ 35 millones en menos de 30 segundos mientras los inversores compitieron para obtener algunos tokens. El equipo detrás de él ha entregado un producto utilizable que activamente trae nuevos usuarios al espacio de la criptomoneda.

Imagen destacada de Carlos Muza en Unsplash.

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