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No Order Book Ethereum Intercambios Carrera en innovación

Tiene que haber un libro de pedidos, ¿verdad? Hay un libro de pedidos en algún lugar con las ofertas y los pedidos, por lo que podemos ir tras el tipo que administra este libro de pedidos.

Así lo dijo el presidente de la SEC, Jay Clayton, en 2018 con lo anterior como paráfrasis del abogado de los banqueros, que se sorprendería mucho al saber que en realidad no hay una cartera de pedidos.

No en Uniswap, el agente de intercambio inteligente basado en contratos. En Uniswap, en cambio, solo hay matemáticas.

Es una especie de matemática compleja, pero un poco intuitiva con el intercambio de activos que ocurre en base a un algoritmo que llaman el Modelo de Creador de Mercado de Producto Constante.

Automated Market Makers (AMM) es el término más general y básicamente establecen el precio no en base a ofertas y pedidos, sino en función de, por ejemplo, la cantidad de eth y dai que se ha presentado en un grupo de liquidez.

Un grupo de liquidez es solo el depósito de algún activo en un contrato inteligente en este caso. Los depositantes se llaman así creadores de mercado.

Digamos que se han depositado $ 100,000 DAI y 1,000 ETH. Básicamente divide los dos y obtiene el precio de $ 100 por eth.

"Supongamos también que el precio Coinbase de ETH es de $ 100. Si x / y no fuera igual a 100, habría una oportunidad de arbitraje entre Uniswap y Coinbase ", dice Cyrus Younessi, jefe de riesgo de la Fundación Maker.

Derecho simple. Y si bien se puede argumentar que no hay oferta y demanda, obviamente los proveedores de liquidez están preguntando y el comprador o swapper está haciendo una oferta, pero ninguno necesita una cartera de pedidos en parte porque los proveedores de liquidez son bots.

De ahí el dicho de que está operando en contra del código, pero conceptualmente esto es más un derivado o una fijación descentralizada del precio del eth que en realidad se establece en intercambios físicos, ya que presumiblemente sin esa oportunidad de arbitraje todo esto no funcionaría fácilmente, o al menos no sin una volatilidad considerable incluso para los estándares criptográficos.

Además de esto, un nuevo dapp que espera lanzar el próximo mes, Balancer, está construyendo lo que podría parecer una mejora incremental, pero parece ser una especie de innovación para traer a este espacio bot ejecutado fondos indexados.

Mike McDonald de Balancer Labs, quien se describe a sí mismo como un ingeniero de seguridad y el creador de Maker Tools, dice que Balancer tiene dos propósitos:

“Un proveedor de liquidez y un reequilibrador de cartera. Entonces, si está familiarizado con algo como Uniswap, Balancer generaliza la fórmula constante del producto, por lo que, en lugar de tener dos activos ponderados al 50/50, puede tener un número n de activos con cualquier peso.

En el lado del reequilibrio de la cartera, es más fácil compararlo con las finanzas tradicionales. En los Índices y ETF, generalmente le paga a alguien para reequilibrar la cartera, sin embargo, en el caso de la AMM en Balancer, los operadores le pagan para mantener la cartera equilibrada a través de tarifas de negociación ".

Si no entendiste nada de eso, entonces estás en buena compañía porque nosotros tampoco.

Comenzando con los "pesos", en el ejemplo DAI / ETH básicamente divide el número de dai por eth y obtiene el precio. Aquí podemos tener dai, eth, wbtc, mkr, rep, snx, bat, usdc, ant y zrx.

Eso es según el dapp actual de Kovan testnet, que nos dio una vista previa con la experiencia característicamente ingeniosa.

"Hay una interfaz separada para agregar liquidez, que está en desarrollo y deberíamos tener una beta dentro de 2-3 semanas lista para mostrar", dijo McDonald con los proveedores de liquidez que ganan honorarios "en cualquier momento en que los comerciantes o los árbitros comercian contra su liquidez".

En las finanzas tradicionales, simplemente entrega su dinero a un banco o administrador de activos que le cobra por el privilegio de que él o ella haga con su dinero lo que le plazca. Incluido el préstamo de acciones a vendedores en corto.

Aquí, el equivalente del administrador de acciones tiene que pagarle por usar su activo mientras realiza el servicio de reajustar su cartera a medida que los precios de los activos se mueven.

Nueces bien, pero tiene sentido cuando crees que no es un humano real en el otro extremo, es un bot. Por lo tanto, no es la habilidad lo que es valioso, ni la mano de obra ni el tiempo, sino el activo y el derecho a usarlo.

"En el caso de Unsiwap, son dos activos que constantemente se reequilibran a 50/50 pesos", dice McDonald. “Para el equilibrador puede tener cualquier cantidad de activos. Entonces, por ejemplo, si quiero un portafolio de 50% ETH, 25% DAI, 25% MKR, puedo configurarlo y olvidarlo. Y luego los árbitros siempre mantendrán la cartera equilibrada ”.

Entonces, el peso aquí es decir, $ 300 DAI para igualar un eth. Equilibrar es entrar o salir de dai o eth para que diga que $ 300 DAI es un eth.

Aquí agregamos otros activos y obtenemos dinero de los bots por el servicio de mover nuestros activos de acuerdo con los movimientos de precios o liquidez o, de hecho, nuestra propia preferencia.

Tienen piscinas inteligentes. "Esencialmente, un grupo controlado por un contrato inteligente que permite cualquier lógica arbitraria", dice McDonald mientras los documentos dicen:

"Un grupo controlado por contrato inteligente puede emular completamente un grupo finalizado, al tiempo que permite una lógica compleja para reajustar saldos, pesos y tarifas".

Además, tienen planes de ofrecer préstamos instantáneos, "no en la versión actual, pero las versiones futuras permitirán préstamos instantáneos de todo el grupo de liquidez", dice McDonald.

Haciendo de esto una combinación de muchas cosas. Un corredor de bolsa, una especie de administrador de activos, una facilidad de préstamo y préstamo y una bonanza de arbitraje.

Entonces, volviendo al Sr. Clayton, puede quedarse con su ETF. Haremos las nuestras con contratos inteligentes y bots de código abierto y, por supuesto, con eth.

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