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Confiar en la reducción de precios a la mitad de Bitcoin podría ser un gran error, advierte el administrador de activos

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  • El administrador de activos de Bitcoin afirma que la mayoría de las empresas que buscan especular con Bitcoin utilizarán el mercado de derivados en lugar del activo subyacente.
  • La cuota de mercado del petróleo físico en comparación con los derivados del petróleo se desplomó cuando se introdujo el comercio de futuros.
  • La "financiarización" de bitcoin distorsionará su mecanismo de fijación de precios innato. No cuente con una bomba de reducción a la mitad en 2020.

No se debe confiar en la tendencia de Bitcoin a multiplicarse en valor después de los eventos de reducción a la mitad programados regularmente en 2020.

Eso es según un administrador de activos de criptomonedas que advirtió que el mercado de derivados de bitcoin podría haber causado estragos en los mecanismos de fijación de precios tradicionales de BTC.

Derivados Mecanismos de fijación de precios

Meltem Demirors, que supervisa activos por valor de $ 1 mil millones en CoinShares, dijo que la introducción de derivados ha alejado el enfoque del activo digital subyacente.

Según Demirors, el mercado de derivados de bitcoin alejará el enfoque del mercado subyacente, en la medida en que la bomba de reducción a la mitad de BTC podría verse afectada. El | Fuente: @Melt_Dem, Twitter

Demirors dice que el comercio de derivados elimina la posibilidad de que los productores de un producto determinado establezcan precios. Ella señala a la correlación inversa entre el aumento de los futuros del petróleo y la disminución constante de la producción física de petróleo.

… los mercados de derivados son un animal extraño. Tomemos aceite. Este cuadro de @PIE muestra lo que ha sucedido con los mercados petroleros en los últimos 20 años. Los derivados dominan el comercio. La mayoría de las empresas intercambian contratos en papel para especular sobre el precio del petróleo. El mercado está impulsado por la especulación.

A medida que despegaban los mercados de derivados del petróleo, la participación de la producción física de petróleo en relación con los contratos en papel se desplomó. El | Fuente: @Melt_Dem, Twitter

Peor aún: el éxito de bitcoin como vehículo de inversión puede ser lo que descalibra su equilibrio precio-valor. Si Bitcoin se "financiariza" como advierte Demirors, pierde todos los factores que alguna vez lo diferenciaron de sus contrapartes fijas.

¿Bitcoin está en peligro de ser absorbido por el mundo de las grandes finanzas? El | Fuente: @Melt_Dem, Twitter

Independientemente de los efectos a largo plazo del floreciente mercado de derivados de Bitcoin, una cosa que es segura es la tendencia de los contratos en papel a desviar el volumen de comercio del activo en cuestión.

Vista opuesta: ¿podría el comercio de futuros ser bueno para Bitcoin?

Con poco menos de 150 días antes de que la próxima recompensa del bloque de bitcoin se reduzca a la mitad, ¿la situación es realmente tan sombría como sugiere Demirors?

Como señaló un útil usuario de Twitter, la introducción de un mercado de futuros de oro en la década de 1970 coincidió con una corrida masiva. El precio del oro aumentó durante toda una década, lo que resultó en un máximo histórico que aún se mantiene hasta nuestros días.

El lanzamiento del comercio de futuros de oro provocó la mayor bomba de precios de los activos hasta la fecha. El | Fuente: @ iams15r, Twitter

El lanzamiento de un fondo cotizado en bolsa (ETF) en 2005 también coincidió con una corrida alcista para el activo.

Otros factores más allá del comercio de derivados también jugarán un papel en la configuración del valor de bitcoin en los próximos años.

Algunos ven lo estable La sacudida de los mineros débiles de la producción de BTC como una señal positiva de su precio futuro. El razonamiento es que los mineros de pequeña escala están más inclinados a deshacerse de sus BTC extraídos para obtener ganancias. Sin embargo, esto tiene el efecto secundario de centralizar aún más el proceso de producción de bitcoin en manos de unos pocos ingeniosos.

Otros afirman que la reducción de precios a la mitad llegará antes del día mismo, ya que los mineros recogen BTC para vender más tarde. Esto podría resultar en un fuerte aumento de precios en el período previo a la reducción a la mitad. Pero eso sería seguido por una reacción atrofiada o retrasada a la reducción a la mitad.


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